주식 선물이란? 주식시장 선물에 대한 쉬운 설명

 

주식시장 선물에 대해 쓸모 있고 쉬운 설명을 해드리겠습니다. 배추 거래에 비유한 전혀 쓸모없는 선물의 개념 설명이 아닌 주식시장에서 쓸 수 있는 선물의 의미를 제대로 설명드리겠습니다. 그럼, 지금부터 선물에 대한 유용한 정보 공유 시작하겠습니다.

 

 

선물의 기본 개념

검색해 보셔서 이미 많은 분들이 알겠지만, 선물의 기본 개념은 배추 생산자와 배추 도매상의 거래의 형태로 설명합니다. 보통 많이 드는 예가 가격이 떨어질 것이 두려운 생산자와 가격이 오를 것이 두려운 도매상(혹은 소비자)이 미리 가격을 정해 거래하는 것을 말합니다. 아주 단순한 개념입니다. 그런데 거의 대부분 여기까지만 장황하게 설명해주기 때문에 주식시장에서의 선물을 이해하기는 역부족입니다.

 

 

 

주식시장에서의 선물에 대한 설명

주식시장에서 말하는 선물을 이해하기 위해서는 증거금과 만기, 승수의 개념을 알아야 합니다. 이것이 핵심이기 때문입니다.

 

현물과 선물의 증거금

예를 들어, 15,000원을 가지고 주식투자를 한다고 가정해보면, 현물(소위 말하는 주식)은 15,000원만큼의 주식을 살 수 있습니다. 증거금이 100%인 것이죠. 하지만 선물을 매매할 때는 증거금이 15%만 있어도 100% 만큼의 거래를 할 수 있습니다. 15,000원이 있으면 100,000원어치의 선물을 매매할 수 있는 것입니다. 한마디로 적은 돈으로 큰 금액의 거래를 할 수 있는 것입니다. 그만큼 이득도 손해도 크다고 이해하면 됩니다.

 

선물의 만기

선물은 현물과 다르게 만기가 있습니다. 1년은 4분기로 나뉘어 있고 매 분기마다 선물 만기일이 있습니다.(만기일은 결제월의 두 번째 목요일로 매번 날짜는 다릅니다.) 그렇기 때문에 자신이 이득인 상태이면 문제가 없겠지만, 손해인 상태에서 만기일이 오면 자동으로 계약이 만료 후 청산되어 큰 손실을 보게 되는 것입니다. 그러므로 현물과 같이 장기적인 투자는 불가능하게 되고 대부분이 단타의 형태로 거래를 하게 됩니다.

 

선물의 실제 거래

코스피200선물을 예로 들어보겠습니다. 글을 쓰는 현재, 코스피 선물은 320포인트입니다. 320원이 아니라 포인트입니다. 선물은 계약 단위로 거래가 되는데요. 한 계약의 가격은 320 × 250,000(승수) = 80,000,000원입니다.(승수는 단순하게 1포인트의 가격이라고 생각하시면 됩니다.) 거래 최소 단위는 1틱으로 0.05포인트를 말합니다.

• 요약
  • 1포인트 = 250,000원
  • 1틱(0.05포인트) = 12,500원

그럼, 현재 1계약에 무려 8천만 원이나 하는 선물을 어떻게 살 수 있는 것일까요? 선물은 돈이 많은 큰손들만 거래가 가능한 것일까요? 꼭 그렇지는 않습니다. 코스피200선물의 경우에는 증거금이 실제 거래금액의 13.95%만 있으면 거래가 가능하기 때문입니다. 예를 들어 1계약에 1억 인 선물이라고 가정하면 13,950,000원만 있으면 1계약을 거래할 수 있다는 이야기죠.

• 요약
  • 코스피200선물의 증거금률 13.95%입니다.
  • 320포인트의 가격은 80,000,000원이고 1계약에 필요한 증거금은 11,160,000원입니다.
  • 1계약에 필요한 실제 돈은 11,160,000원입니다.

선물은 자신이 체결한 포인트에서 매수를 걸 수도 있고 매도를 걸 수도 있습니다. 현재 포인트보다 상승이 예상되면 매수로 체결하고 하락이 예상되면 매도로 체결하면 됩니다. 320포인트에 매수로 계약 체결한 경우 1%가 상승하게 되면 323.2포인트가 되고 3.2포인트가 상승한 것이 됩니다. 1포인트에 250,000원이므로 250,000원 × 3.2 = 800,000원의 수익이 발생됩니다. 하지만 실제 투자된 금액은 11,160,000원이므로 800,000(순익) ÷ 11,160,000(투자금) × 100(백분율 표시) = 7.168가 되므로 7.168%가 상승한 것입니다. 

• 요약
  • 선물은 상승을 예상하면 매수 혹은 하락을 예상하면 매도에 계약을 체결할 수 있습니다.
  • 매수 계약을 하면 지수가 상승하면 수익이 발생합니다. 매도 계약을 하면 하락해야 수익이 발생합니다.
  • 매수를 예로 들어, 선물 지수에서 1%만 올라가도 실제 투자한 금액 기준 7.17% 정도의 수익이 발생합니다.
  • 하지만 1%만 하락해도 7.17%의 손실이 발생하는 것입니다.

 

 

 

선물 거래의 위험성

선물 거래는 투자를 시작한 지 얼마 되지 않은 초보분들에게는 여러 가지 위험한 요소를 가지고 있습니다. 거래를 하기를 원하는 분들도 어떤 위험이 도사리고 있는 지를 알고 투자하셔야 위험을 피할 수 있는 방법을 찾을 수 있다고 생각합니다.

 

변동폭이 크다

위에서 말씀드린 것처럼 선물은 증거금률이 낮아 변동폭이 큽니다. 수익이 날 때는 당연히 좋은 일이지만, 반대로 손실이 나면 정말 눈덩이처럼 불어날 수 있으니 주의가 필요합니다.

 

일일정산 제도

선물은 하루 단위로 정산을 하는 제도가 있습니다. 장기적인 거래로 갈 경우 큰 손실이 났을 때 계약을 이행하지 않을 수 있으므로 이를 사전에 방지하고자 일일정산제도를 시행하고 있는 것입니다. 그렇기 때문에 320포인트에 계약을 하고 그 계약을 청산하지 않더라도 수익이 난 경우, 수익금을 지급하고 손실이 난 경우 손실금을 수취합니다. 

문제는 이렇게 일일정산을 하다가 지속적인 손실에 의해서 증거금이 부족해지는 경우가 발생하게 되면 마진콜에 의해서 강제청산을 당하게 됩니다. 코스피200선물의 경우 증거금이 포지션 가치의 10% 미만으로 내려가게 되면 추가증거금을 요청하게 되고 추가증거금 납부 이행을 못하게 되면 강제청산되는 것입니다.

 

선물 만기 제도

위에서 말씀드린 것처럼 선물은 만기가 있습니다. 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일이 만기일입니다. 선물은 만기일 하루 전날 증권사에서 반대매매를 수행하기 때문에 항상 선물 거래를 하실 때 만기일을 체크하시는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 원치 않은 시점에서 강제매매를 당할 수 있습니다.

 

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코스피200선물 차트

 

지금까지 선물의 개념과 주식시장에서의 선물에 대한 쉬운 설명을 정리해보았습니다. 주식시장에서의 선물의 용도는 기본적으로 헤지를 하기 위함입니다. 하지만 기본적인 용도를 벗어나 투기에 사용되는 경우가 더 많은 것 같습니다. 여러분이 선물 거래를 하실 경우, 상당히 큰 리스크를 가지고 있는 만큼 항상 신중하셔야 합니다. 또한 거래를 바로 하고 싶다고 해서 거래를 할 수 있는 것도 아닙니다. 선물 거래를 하시기 원하시는 분들은 선물 거래를 하기 위한 자격을 취득하셔야 합니다. 파생상품 사전교육 10시간과 모의거래 3시간을 이수해야만 선물 거래의 자격을 갖게 되고 이후 거래가 가능합니다.